Thanh khoản sẽ quyết định xu hướng chứng khoán tuần này

Một số công ty chứng khoán nhận định, thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục diễn biến phức tạp trong tuần này. Thanh khoản sẽ là một chỉ báo quan trọng cho biết xu hướng của thị trường.

Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVS)

Về mặt kỹ thuật, các chỉ báo đang thể hiện kênh xu thế giảm và lực cầu đang có dấu hiệu khá dè dặt do tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư, nhưng vẫn còn quá sớm để phủ nhận xu thế tăng trung và dài hạn của thị trường.

Dự báo thị trường có thể sẽ tiếp tục còn có thêm một vài phiên giằng co đầu tuần tới trước khi định hình xu thế ngắn hạn kế tiếp. Nếu chỉ số Vn-Index vượt qua ngưỡng 488 điểm và duy trì đà tăng về cuối phiên thì sóng 5 Elliott nhiều khả năng sẽ được xác lập với đích tới gần nhất tại mức 525 điểm. Ngược lại nếu Vn-Index sụt giảm xuống dưới mức 455 điểm với một phiên giảm điểm về cuối phiên thì xu thế tăng trung hạn của thị trường sẽ là bất lợi và Vn-Index nhiều khả năng sẽ sụt giảm sâu hơn xuống đến vùng hỗ trợ tại mức 410 - 430 điểm.

Sau một thời gian tăng được cho là “nóng”, việc thị trường điều chỉnh sẽ là tất yếu. Theo chúng tôi, thị trường điều chỉnh trong tuần vừa qua là cần thiết cho sự phát triển ổn định và cân bằng. Trong tuần này, thị trường có thể sẽ còn có sự điều chỉnh trong một vài phiên giao dịch đầu tuần. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến cũng như tính thanh khoản của thị trường.

Nếu tính thanh khoản được cải thiện thì khả năng quay trở lại với xu hướng tăng điểm là khá cao. Trong trường hợp này chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên cân nhắc tiếp tục nắm giữ danh mục đầu tư đối với các mã cổ phiếu có tính thanh khoản cao cũng như có yếu tố cơ bản tốt. Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, nếu chấp nhận mức chịu đựng rủi ro cao, thì có thể xem xét giải ngân đối với một số mã cổ phiếu dự báo có kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh quý II tốt và nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng - tài chính.

Trong trường hợp tính thanh khoản của thị trường sụt giảm, nhà đầu tư có thể cân nhắc bán dần ra, do thị trường có thể sẽ tiếp tục điều chỉnh giảm sâu hơn.

Công ty chứng khoán TP HCM (HSC)

Theo HSC, thị trường vẫn nghiêng về chiều hướng tiêu cực dù hiện có nhiều khả năng chỉ số chứng khoán trước hết sẽ đi ngang trong một khoảng thời gian. Với việc niêm yết của Bảo Việt và VCB sắp diễn ra, sự chú ý của nhà đầu tư sẽ hướng đến giá của các cổ phiếu này trên thị trường OTC. Biến động giá của chúng sẽ bắt đầu dẫn dắt tâm lý thị trường nói chung. Diễn biến giá gần đây của VCB có nhiều biểu hiện trái chiều cho thấy tâm lý khó có khả năng sớm được cải thiện.

HSC vẫn duy trì khuyến nghị cẩn trọng và cho rằng sự điều chỉnh còn có thể kéo dài sang tháng sau, khi các cổ phiếu nói trên đã niêm yết. Tuy nhiên, Vn-Index được hỗ trợ lớn trên ngưỡng 400 điểm.

Công ty chứng khoán Quốt Tế Việt Nam (VIS)

Yếu tố vĩ mô đang có những chỉ báo tích cực: giá trị sản xuất công nghiệp và tổng mức bán lẻ hàng hóa, dịch vụ xã hội trong 6 tháng đầu năm 2009 tăng cao. Hệ thống ngân hàng hoạt động tốt, tăng trưởng tín dụng, dư nợ cho vay bất động sản, cho vay đầu tư chứng khoán và tỷ lệ nợ xấu vẫn nằm trong vòng kiểm soát.

Tuy nhiên, thị trường vẫn liên tiếp rớt điểm. Như vậy, sự điều chỉnh lần này gần như không phụ thuộc vào thực trạng nền kinh tế mà nằm ở chính các nhà đầu tư. Liên tiếp trong 3 phiên đầu tuần qua, cơn lũ “xả hàng” đã nhanh chóng cuốn phăng những thành tựu mà thị trường đã đạt được sau một thời gian ngắn.

Lượng hàng tích lũy theo thời điểm T+3 liên tục được tung ra đã tác động mạnh đến tâm lý những người đầu tư bằng dòng tiền thực. Những người chưa tham gia thị trường trở nên dè dặt và thận trọng hơn. Sự tuột dốc lần này của thị trường đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho những nhà đầu cơ chỉ mong nhanh chóng tìm lợi ích trong ngắn hạn và những “tay chơi” chứng khoán theo phương thức sử dụng “đòn cân nợ”.

Tuy nhiên, lần suy giảm này làm cho thị trường cổ phiếu có sự phân hóa trở lại. Các cổ phiếu thuộc nhóm ngành xây dựng, bất động sản và nhựa vẫn đảm bảo mức tăng giá ấn tượng trước đợt suy giảm của thị trường. Phân tích những diễn biến về khối lượng và giá trị giao dịch trong những ngày gần đây, theo VIS, có khả năng thị trường sẽ lấy lại ổn định trong tuần này.

Công ty chứng khoán Kim Long (KLS)

Sức cầu yếu dần về cuối phiên đã khiến chỉ số Vn-Index giảm trong phiên giao dịch ngày 19/6. Thị trường tiếp tục phân hóa mạnh mẽ giữa các mã cổ phiếu. Nhóm ngành tài chính, chứng khoán và ngân hàng giảm trong khi ngành bất động sản vẫn tiếp tục tăng mạnh. Tuy nhiên, do dự báo tình hình bất động sản cũng chỉ tăng trong ngắn hạn nên nhóm ngành này khó có khả năng tăng trong dài hạn.

Trong tuần này, sàn TP HCM đón nhận lễ chào sàn của Bảo Việt (25/06), tiếp nối là Vietcombank (30/06). Kết hợp thông tin và diễn biến thị trường, chúng tôi dự báo thị trường tiếp tục giằng co và điều chỉnh giảm trong tuần sau. Khoảng hỗ trợ hiện nay là 415-440 điểm.

Ngọc Hường tổng hợp